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FOMC, 잭슨 홀 미팅과 국내 증시

지난 2분기 3분기의 KOSPI시장 상승을 주도하였던 미국계 자금은 실제 외인 투자 비중이 높은 대한민국 금융 시장에서 40% 이상의 자금 규모를 자랑하고 있다. 해당 자금 규모는 1개월여전부터 시장의 횡보 및 하락의 움직임이 가속화되면서 중국계 자금 이탈에 이어 추가적인 이탈 흐름세를 보여주고 있다.

현 시점 지표는 뚜렷한 방향성을 보여주고 있지 않기에 추가적인 상승 흐름을 이어나아가기 위해서는 중국이든 미국이든 해외 자금이 시장에 투입되어야만 앞으로의 시장을 긍정적으로 고려해볼 수 있겠으나, 현재로서는 뚜렷한 미국계 자금이 선물시장을 기준으로 투입 됨을 상승 시그널로서 인식하고 현금 보유자는 단기 관점의 트레이딩이 지속적으로 유효할 것이며, 중장기적 관점으로 보유는 5거래일 평균 3일 이상 선물시장 외국계 매수 포지션이 최소 3천억원 이상 꾸준히 유입이 됨을 시그널로 파악하여도 좋을 것이다.

지난 7월 FOMC 회의록 공개와 얼마전 끝맺은 잭슨 홀 미팅에서 의제는 단기적으로 금융 시장에 가시적인 영향을 미치기에는 다소 추상적인 주제였기에 설마하는 기대감을 갖고 결과에 대한 기대감을 갖었던 시장에 대한 화답을 다소 아쉽게 하였다.

다만, 무소식이 희소식이라 말처럼 악재가 없음을 호재로 받아들이는 것 또한 이상할 것이 없을 것이다. 단기적으로 노동시장의 확장 지표상의 긍정적 흐름을 이어나아가기 위한 다양한 제안과 의제가 출연되었으나, 결과적으로는 노동지표 개선은 고용지표와 임금상승률 장기/한계실업자 감소 등의 동일 과제를 달성하여야 한다라는 부분에서 어느 한가지 지표 개선의 문제가 아니기에 장기적인 개선으로서 보아야 할 것이 현재의 상황이다.

물론, 이러한 부분들에 있어서 결과적인 단기 지표 개선을 위해서는 금리를 개선하는 것이 가장 좋은 결과를 낼 수 있을 것으로 보여진다. 어찌보면 금리 인하 요구 조건에 대한 반대급부로 금리 상승을 위한 명분 만들기의 과정으로 인식해도 무리 없는 회의 결과라 할 수 있을 것이다.

당분간은 뚜렷한 단기 모멘텀으로 작용치 않기에 국내 증시의 방향성은 답보 상태에 머물러 있겠음을 감안 하여야 할 것이다. 금리 상승으로 인한 시장 악영향은 단기적으로 발생 할 수 있겠으나 어디까지나 단기적 반응일뿐 결과적으로는 노동시장을 시작으로 글로벌 금융 시장의 자금 흐름 속도가 개선될 것이기에 모두에게 이로운 흐름 역시 가능성을 열어두고 보아야 할 것이다.

이 모든것을 심플하게 판단하고자 한다라면, 아래의 조건을 충족하는지 여부를 체크 하도록 하자.

1 KOPSPI 2080pt 돌파 및 지지반등 유무
1.1 지지반등시 추가 시장 상승 흐름 시그널로 인식.
1.2 안착 실패시 이익실현 관점
1.3 미돌파시 약세 횡보장 지속.

2.1 KOSPI 2030pt 테스트
2.1 붕괴시 하락
2.2 지지시 저점

good luck

2014년 대시세 낼 흑진주 골드 종목 시리즈 분석 – 2탄(서울반도체)

최근 며칠간 따뜻한 봄날과 같던 날씨는 얼마 가지 못하고 이내 꽃샘 추위가 다시 찾아왔습니다. 급작스런 기온 변화 덕분에 저 역시 콧물이 훌쩍 하는것이 이러다 황금 같은 주말을 허투로 보내지 않을까 벌써부터 걱정이 됩니다.

시리즈의 연속으로 오늘은 2탄 종목을 간략한 코멘트로 분석을 해보도록 하겠습니다. 본글의 취지는 본래 간결하게 저만의 종목 선정 노하우로 선정된 종목을 사실에 근거하여 간결하게 분석함으로서 거래하심에 참고 사항으로 필자의 의견을 제시하는 글입니다.

현재 시리즈가 대략 어느 정도까지 이어질지 정해지긴 하였으나, 그 이상이 될 수도 있으며 진행되는 동안 다소 의외의 종목이 분석 대상이 될 수도 있습니다. 그러하기에 많은 분들의 많은 관심 바랍니다.

먼저 시황에 대하여 말씀드리겠습니다.

다음주 선물 옵션 만기일을 앞둔 상황에서 지속적인 외인과 기관의 비협조적인 수급 상황은 분명 시장 횡보의 주된 요인으로 꼽을 수 있습니다. 이것이 극단적으로 다음주 화요일까지 진행된다 할지라도 결과적으로 수요일을 기점으로 외인이 독식할만한 수급 상황을 만들며 개인과 기관을 따돌리는 상황 전개될 가능성을 열어두고 시장을 보아야 할 것입니다.

KOSPI 지수의 경우 현 시점에서 1980pt을 단숨에 갭 상승으로 돌파한다 할지라도, 지지가 더욱 중요할 것이며, 이내 붕괴시킨다라면 단기 고점일 가능성이 매우 농후해질 것입니다.

시장 하락 방향 전환시 단기 저점 가격대로 판단할 수 있는 1947pt는 마지노선이라 할 수 있으며 해당 가격은 필사적으로 지켜주어야만 현재와 같이 각기 다른 종목군들의 독립 상승 흐름이 이어 질 수 있을 것입니다.

본론으로 돌아가 오늘은 너무나도 많은 분들이 익숙해하실만한 종목에 대하여 말씀드리려 합니다. 주식 투자를 하시는 분들이라면 꼭 한번쯤은 거래하였거나 현재 보유 중인 종목이 ‘서울반도체’일 것입니다. 실상 익숙한 종목이기에 무엇을 하는 회사인지? 현재의 실적은 어떠한지는 진부한 이야기일 수 밖에 없습니다. 그리하여 다른 관점에서 짧고 굵게 이야기를 전해드리겠습니다.

대다수의 시장 참여자들은 차트를 목숨같이 아끼면서 호가창의 체결 움직임에는 영 관심을 갖지 않습니다. 그저 거래되는 양 또는 개수가 뭐가 중요한가? 라는 의문을 가지시는 경우가 많습니다.

#오전 9시 ~ 10시 30분까지의 시세가 당일 종목 추세의 방향성을 결정한다.

그렇습니다. 오전 약 90분 동안의 시세가 당일 종가의 음봉, 양봉 여부를 결정 짓는 경향이 매우 큰 종목입니다. 그러하기에 보통의 경우에는 장 개시 이후 짧은 시간내에 당일 시세를 판단할 수 있는 근거를 찾아야 작게나마 수익 포지션을 안고 동 종목을 보유 할 수 있습니다.

당일 시세를 판단할 수 있는 확률적 접근 방식은 시가를 기준으로 찾아야 할 것입니다.

즉, 시가 기준 가격 지지 흐름이 지속되는지에 집중 하여야 할 것이며 붕괴시 전일 종가 가격 지지 여부 확인 하여야 할 것입니다. 해당 가격들은 상황에 따라서 매수의 기준 가격이 될 것이며, 손절 선이 될 것입니다.

시초가 매수 진입 결과가 양호할시 오전 10시 ~ 11시를 기점으로 시세의 횡보 여부에 따라 매도를 결정 하여야 합니다. 횡보 하지 않는다면 다음날까지 스윙. 경우에 따라서는 종가에 추가 매수도 병행할 수 있습니다.

오전장 수익 실현 완료 후에는 장중 불필요한 진입은 자제하며 종가 또는 동시호가 매수에 나서는 것이 수익을 지키는 매매 방식이 될 것입니다.

#뚜렷한 외국인 혹은 기관 수급이 뒷받침 되어야만 한다.

동 종목은 보통의 흔하디 흔한 테마(개별주)와 같이 집단적인 심리에 의해 극단적인 변동성을 보이는 종목이 아닙니다. 개인적으로는 KOSDAQ 시장에서 대응하기 수월한 종목 중 하나로 꼽는 편인데 이유는 간단 합니다. Major 매수가 시세에 직접적인 상승/하락 영향을 미치며 그것을 확인하며 거래한다라면 물고기의 몸통은 확실히 챙겨 먹을 수 있으니 좋지 않을 수가 없습니다.

수급이 매도세로 전환된다라면 뚜렷하게 하락이 발생합니다. 그것을 가격 착각 오류를 일으키며 고점 대비 얼마나 싼가? 라는 싸구려 심리로 역추세 매매를 하지만 않는다라면 메이저 매수 수급을 그림자 처럼 추격하고 쫒는다면 큰 무리 없이 안정권 내에서 거래가 이루어 질 수 있습니다.

#서울반도체는 단기 대응을 하되 장기 거래를 하여야 하는 종목이다.

대다수의 시장 참여자는 종목을 매도하면 재매수를 매우 부담스러워하거나 어려워 합니다. 실제 저로서는 이애하기 어려운 부분이기는 하나 여하튼 실상이 그러합니다.

하지만 그러한 버릇은 이 시장에서 장기간 생존하고자 한다라면 반드시 극복해야할 악습관이라 할 수 있습니다.

서울반도체 역시 그러합니다. 관심을 갖고 주봉, 월봉의 중장기적 추세를 분석하고 추격하며 관심 갖고 모니터링을 해야할 종목입니다.

다만, 시세라는 것이 추세를 형성한다 할지라도 불가항력적인 내외부 변수가 항시 뒤따르기에 단순한 원칙을 적용하여서라도 작은 손실 큰 수익으로 상쇄 시켜 나아가며 최종적으로 수익을 유지해 나아갈 수 있는 대응이 필요로 하다라는 것입니다.

여담으로 현대산업의 경우 2개월간 1회의 매도를 하였고 지금 현재도 보유 중에 있습니다. 추세만 유효하다면 중간 과정에서 수회에 걸쳐 매도를 함에도 불구하고 재진입을 하여 종목을 보유 할 것입니다.

혹자는 말할 것입니다. “그럴거면? 왜 팔아?” 그렇습니다. 이것이 위험 관리라는 것을 배제한 비아냥입니다. 10여년 이상 시장을 보아오면 끝없이 상승하는 종목은 수차레 보았지만 그것들이 나의 것이고 또 머지 않아 내가 갖게 될 시세라 생각한 적이 없습니다. 차라리 큰 것을 포기하고 내가 할 수 있는 것들을 행함으로서 실제 적인 수익을 거두는 것이 현명하겠다 판단하였습니다.

주식 경력 수십년에 계좌는 처참하고 이론으로 무장하였으나, 실전에서 꽝인 그런 겉만 번지르르한 트레이더는 결코 되고 싶지 않았기에 그러한 선택을 하지 않았을까 싶습니다.

자 여기서 한가지 제안을 하여 보겠습니다. 현 시점에서 서울반도체는 기로에 놓여있습니다. 48,000원이라는 가격은 중요 지지 가격이 될 것입니다. 해당 가격을 지켜주면 상승의 확률이 높아질 것이고, 이내 무너트린다라면 하락 추세로 전환하게 될 것입니다. 더 나아가 51,000원대에 안착을 하게 된다라면 1년 농사를 지어 볼만한 종목이 될 가능성도 농후합니다.

중요 지지 가격은 손절선이 될 수 있으며, 중요 안착 가격은 돌파 중요 저항 가격이 될 것입니다.

good luck.

지속적이고 통제 가능한 수익을 위하여. – 네번째 이야기

오랫만의 시황글을 전해드립니다. 일전에 언급해드린바와 같이, 시장의 방향성은 종합주가지수 20일 이동평균선으로 방향성에 대한 예측과 대응이 가능하다하였습니다. 드물게 나타나는 기술적분석으로 쉽게 파악이 되는 시장. 허나, 실제 대응을 하는 입장에서 최근 시장이 상당히 곤욕스럽지 않을 수 없습니다.

작년 12월 중순부터 현재까지의 수급 상황이다. 눈여겨 보아야 할 것은 각 메이저별 현물/선물 시장에서의 포지션 규모이다.

2013년 1월 전체 시장 수급 내역이다. 확연히 차이 나는 부분은 어떠한가? 외인들의 시장 이탈이다. 뱅가드 물량이 시장에 출회되고 있기에 당연한것 아닌가라는 결과론적인 언론, 증권사 등의 해석이 중요치 않다. 시장의 저점을 형성시키고 추세의 방향성을 결정짓는 수급 방향성의 하향으로 바뀌어 버렸다라는 것이 중요하다.

손실 포지션을 보유함에 있어 뱅가드 매도 물량이 소진되면 시장이 안정을 찾을 것이다라는 논리는 변명일뿐이며, 당장 중요한것은 현금을 얼마나 쥐고 있는가이다. 현금이 있어야 약세장에서 손실을 피할 수 있으며, 추세 전환 시점에서 적절히 베팅에 나설 수 있기에 그러하다. 단순하지만, 대다수가 행하지 못하는 돈버는 습관이다.

2013년 1월 현시점까지의 수급이다. 숫자로 파악하기 어렵다면, 그래프로 보자. 개인의 수급은 지속적인 약세장 흐름에 현 시장 방향성이 조정일지 모른다라는 생각으로 별다른 원칙 없이 포지션을 늘려 나아가고만 있다.

기관은 연기금을 중심으로한 장기 포지션을 구축해 나아가는 자금이 시장 방어 역활을 해주고 있으나, 그들은 현명한 전략을 펼쳤다라고 보기에는 어렵다. 자금력의 한계가 들어나기에는 규모가 커서일뿐이다. 가령, 지속적인 외인 이탈이 이루어지고 종지/선물 하락이 발생한다 할지라도 그들은 현 포지션에 버금가는 규모를 추가적으로 베팅 할 수 있다. 이는, 보통의 개인들과는 매우 다른 상황이다.

개인 시장 참여자는 지속적으로 포지션을 늘려 나아가지만 한계자금의 경우 작게는 1천만원 크게는 30억 내외의 자금을 운용한다 가정할때 현금 70% 이상을 보유하지 아니하고, 시장 방향성과 역방향으로 베팅을 지속하게 된다라면 결국 손실 규모는 감당하기 어렵게 될 것이며 명확한 추세를 되돌려 주지 않는 시장에서 손실 회복은 불가능에 가까워 질 것이기에 그러하다.

여담이지만, 올 한해는 대박이 아니라, 월 평균 10% 내외의 수익률 게임을 지속적으로 행해 나아가야 하는 한해가 될 것이다. 나 역시 그러한 원칙을 충실히 지켜 나아가고 있다. 이 글을 쓰며 생각해보니. 연말에 잃지 않은 자가 승자가 될지도 모른다라는 생각마저 든다.

전형적인 약세장의 모습을 보여주고 있다. 50일 이평선의 붕괴는 단기(중기) 추세의 붕괴를 뜻하며, 200일 이평선의 붕괴는 전형적인 약세장(폭락작)에 대한 가능성을 열어 둘 수 밖에 없는 시점이다. 달콤한 수익만을 논하며 엘도라도를 향하는 길을 안내해는 히치하이커와 같은 시황글을 쓰지 못하겠다. 분명, 약세장이기에.

조심스럽게 추가적인 이야기를 전달한다라면, 과거 2011년도 시장 폭락시기에 시장을 기억하는 자가 그리 많은 것 같지가 않다. 이곳 저곳에서 대박이다. 수익이다. 지구 최강 수익률일것 같은 비상식적인 말들이 흘러나오고 있는 것으로 보아서는 아무도 기억치 않는 듯 싶다.

그 당시, 시장 상승을 이끌었던 차화정(자동차, 화학, 정유)의 붕괴와 전자, 반도체 업종의 붕괴의 지속 진행중에 금융, 건설 업종의 반등. 그리고 개인 시장 참여자의 시장 저점 확인 및 온갓 말도 안되는 예측이 판을 치고, 개인들의 자금이 시장을 지배할때, 외인은 추가적인 매도세로 자신들의 리스크를 최소화 시킴과 동시에 기관은 그 상황을 마주하고 말없이 손놓고 바라보았던 그때 그 당싱의 어처구니가 없었던 상황. 기억하는가? 그때와 크게 다를것 없는 상황이 이루어지고 있다. 아직 결과가 나타나지는 않았으나, 불안감은 감출 수 없다.

나 역시 시장의 그 어떠한 한계 없이 상승을 해주길 바란다. 나와 우리 회원님 모두가 큰 돈을 버는것을 나 역시 왜? 원치 않겠는가. 다만, 기대 수익률은 낮추되 잃지 않는 매매로서 작은 수익금이라도 지켜내는 것이 가장 현명하기에 동전주, 죽어버린 테마주에서 세력 논하며 짤짤이 매매하는 이들이 보수적이다라고 평할지라도 과거와 현재까지 전문가 활동함에 있어서 최고의 자리를 지킬 수 있는 전략이기에 지켜 낼 것이다.

▶ 손실을 최소화 시킬 전략을 구상하라.

자신의 돈은 자신이 지켜야 한다. 아직 일어나지 않은 일에 대한 환상을 갖고 시장을 긍정적으로 해석하지 말자. 눈 앞에 사실에 주목하여야 한다. 시장이 상승하며, 한 템포 쉬었다가 확인 후 진입하라. 전쟁시 적진에 대한 정찰 없이 아군을 죽음으로 내모는 정신나간 장군은 없다.

▶ 종목에 대한 리스크를 파악하라.

기준이 없다. KOSPI든 KOSDAQ이든 돈만 된다고 하면 원칙없이 마구잡이로 매매한다. 장중에 급등락을 보이는 종목에서 구간 매매만 능히 하면 아쉽지 않은 수익을 낼 수 있을지도 모른다라는 생각에 리스크에 대한 고민없이 베팅을 한다.

평가손실 -10%는 주식하며 능히 겪어야 되는 일상적인 손절이라고 말하는 정신나간 사람들이 있으며, 그것이 옳다라고 박수치는 아둔한 군중이 시장을 지배하고 있다.

종목에 대한 리스크를 파악하자. 변동성만이 정답이 아니다. 시세의 등락이 세력에 의해 이루어진다 가정할때, 그들이 얼마나 빠른 시간내에 확신을 가지고 들어 올리는지. 덧붙여 지금 당장의 수익이 아닌, 내일도 내 계좌에 수익을 안겨 줄 수 있는지. 아마도, 당일보다는 다음날에 대한 수익에 대한 확신이 들면 거래대상으로 삼아도 좋을 것이라 생각한다. 단, 당일만 생각한다면 아마도 다음날 큰 고생을 겪는 경우가 비일비재 할 것이다.

평정심 잃지 말며, 이러한 때에 체력관리에 신경들 쓰셔서 추후 강한 상승장에서 설욕전을 펼치시길….!

good luck.