천한 수익?

글을 쓰는 시점에서 “긴급 재난” 문자가 울립니다. 본격적인 무더위가 시작되나 봅니다.

돈에는 이름이 없습니다.

만약 있다면, 이돈은 어떻게 해서 벌었는지, 저 돈은 어떻게 해서 벌었는지를 별칭 또는 문장으로 꼬리표를 달아야 합니다. 사실 말이 안되는 이야기입니다. 번거로울 뿐만 아니라 자본주의 사회에서 시궁창에서 나온 돈이나 한국은행에서 찍어낸 돈이나 가치는 동일하기에 논쟁 의미 자체가 없습니다.

주식도 마찬가지입니다.

개별주가 급등하는 시장에서는 주변 사람이 미친놈이라고 치부해도 확신을 갖고 지르면 됩니다.

대표적으로 최근 블록체인 또는 이더리움, 비트코인 등의 가상화폐에 관심 두신 분들은 아실 것입니다. 극명하게 투기와 도박으로 치부되는 시장임에도 불구하고 실제 큰 수익을 내신 분들이 많으십니다. 소문으로는 수천억 단위까지 수익을 낸 경우가 있으며, 현재 대한민국의 그래픽카드가 품귀 현상을 보이는 이유 역시 가상화폐 채굴 시스템 구축에 소비되고 있기에 그러합니다.

여하튼, 최근 코스피 시장 역시 급등을 하였습니다. 상대적으로 코스닥 시장보다 강세 움직임을 띄었습니다.

우리는 여기서 선택을 합니다.

10%의 수익을 낼 것인가? 100%의 수익을 낼 것인가? 초짜는 보통 100%의 수익을 낼 수 있는 전략을 선택합니다. 그러나, 늘 말씀드리듯 1억원의 수익을 내기 위해서는 1억원을 잃을 수 있는 포지션을 만들면 됩니다. 즉, 100%의 수익을 내기 위해서는 그에 상승하는 반대 리스크를 감수해야 합니다. 그러나 대다수 초짜는 이 부분은 간과합니다. 왜? 늘 행운이 함께하거나, 이번 만큼은 운이 따라 줄 것이라 애써 자위하듯 믿기에 그렇습니다.

자.. 반대로 10%의 수익을 낼 수 있는 포지션을 선택한 이들은 바보인가?

설마.. 여기서 구분점이 되는 것은 아마도 종목의 시가 총액이 될 것입니다. 즉, 1억원의 수익을 내기 위한 포지션 설정에 상대적으로 리스크가 낮은 전략. 정도로 이해를 하면 되겠습니다.

만약 이것이 성공적인 전략으로 마무리 된다면, 10%의 수익률의 수익금액은 100% 수익률의 수익금액보다 월등히 많아야 합니다. 왜? 상대적으로 낮은 리스크에 자신의 큰 자산을 투자하였기에 그렇습니다.

시가총액 500억짜리 기업에 얼만큼 투자 할 수 있다 생각하시나요?

이곳 저곳에서 손만 댔다하면 폭발이다.. 터진다.. 급등이다 하니깐. 혼자서 매매하다 잃은 손실. 한두번의 거래로 만회가 가능하다는 순진한 생각? 그것이 영원이 꾸준히 이어질 수 있을 거라는 믿음? 주식 경력 3년차 이상되면 허상임을 압니다.

우리 자본주의 경제 시스템은 심각하게 폄하하거나 무시하는 사고 방식입니다. 무슨 말인고하니 매주 로또 1등 당첨이 수개월, 수년간 지속될 수 있다는 믿음입니다. 이게 가당키나 합니까?

그렇다면 결국 포지션 싸움이 됩니다.

이것을 해외 투자서를 보면 보통 ‘Position Sizing’이라고 합니다만 말 그대로 포지션 규모가 승패, 승률, 수익금, 성과 등을 나타내는 지표이나 기준이라 할 수 있습니다.

이부분이 참으로 어려운 부분이긴 합니다.

결국, 시장에서 여러분들이 선택해야 할 것은 효율적으로 자산을 배분할 수 있는 투자처가 어디인가? 그것이 주식 시장이라면 되도록 낮은 리스크로 안정적 수익을 얻을 수 있는 선택지는 무엇인가? 이것을 고민해야 합니다.

사실.. 너무나 뻔하고 정석적인 이야기인지라 본 내용을 반론하는 것 자체가 상식을 역행하는 행위라 할 수 있습니다.

왜냐하면 대다수의 시장 참여자들은 백날.. 죽는 날까지 짤짤이 매매만 하기를 원치 않기에 그렇습니다.

물론, 합법적(?) 투기판이 형성되는 때가 옵니다. 그것이 어느 시장인지는 중요치 않습니다. 중요한것은 상대적으로 리스크가 낮은 시장을 선택 할 뿐.

반대의 경우. 상대적으로 리스크가 큰 시장을 선택해야 되는 때는. 보상의 한도가 무제한이거나 가늠하기 어려운 경우에 선택합니다. 소위 대선 테마주, 정부 정책 테마 시장. 금감원에서도 손놓고 방치하는 그런 시장. 그때는 다른 안정적 수익처에서 발생시킨 수익금으로 승부를 내야 할 것입니다.

자.. 한가지 더.

승부?

중요한 점은 무엇인가? 앞서 얻은 수익금을 통한 승부라는 것입니다. 대다수의 투자자분들은 목숨같은 돈으로.. 피같은 돈으로 승부를 냅니다. 그러니 정신적 데미지가 클 수 밖에 없으며 심리적으로도 지는 싸움.

주식에 정답은 없습니다. 각자 자신이 옳다고 주장을 할 뿐. 결국 공통점은 가장 유리한 타이밍을 잡는 것일 뿐. 그것이 코스피면 그 흐름을 따르고, 코스닥이면 그 흐름을 따릅니다. 그 안에서 발생하는 갖가지 모멘텀은 늘 변화하는 시장이니 그때 그때 맞춰가면 될 뿐.

초짜와 타짜의 경계선은 한끗 차이인것 같습니다.

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급한 건 당신뿐, 시장은 전혀 급하지 않습니다.

약보합권 시장입니다. 위로는 2500Pt 안착에 대한 부담감과 혹시 돌파할지 모른다는 불안감이 공존하고 있습니다. 반대로 저 멀리 2250Pt를 이탈하는 하락이 발생할까? 싶은 공포 역시. 현재 가격권을 고점으로 느끼게 하기도 합니다.

오르기도 하고, 내리기도 하는 시장. 그렇습니다. 우리가 익히 잘 알고 있는 시장. 새로울 것 없는 너무나 익숙한 그 자체. 그것이 현재의 시장입니다. 그러나, 많은 곳에서 지나치리만큼 현시점을 과해석하고 있지 않은가? 라는 생각이 듭니다.

감히 시장을 예측한다면 “Nobody Knows”라고 단정 짓고 싶습니다. 그간의 상승을 고려한다면 현재 가격권을 누구도 예상치 못하였습니다. 뭐 몇몇 해석론자들은 알고 있었다고 하지만, 돈은 못 벌었으니 의미가 없습니다.

여하튼, 그만큼 촉각을 곤두세우고 여차하면 현금 확보에 나서야 할 것이며, 반대로 미친 척하고 추세 추종을 해야 할 시점이 발생할 것입니다.

아직은 명확한 방향성이 나오지 않았습니다. 그리하여 그림도 그려지지 않은 상황입니다.

좋은 종목들은 널려 있습니다. 그러하기에 주식을 보유하는 것은 문제가 없습니다. 다만 확고한 위험 관리가 병행되어야 합니다.

지금까지의 시장이 매우 좋았습니다. 수익을 지키는 현명한 지혜가 필요한 시점입니다.

상승이든 하락이든 우리에게는 기회가 될 것입니다.

혹, 지난 1분기, 2분기 수익을 내지 못해 조바심에 무리수를 두신다면 마음을 가다듬길 바랍니다.

급한 건 당신뿐, 시장은 전혀 급하지 않습니다.

Good luck.

2017년 5개월 연속 수익 마감 소회

지난 시장을 돌이켜 봅니다. 누구에게는 좋았던 시장. 또 어떤 이들에게는 최악의 시장으로 기억될 희비가 엇갈리는 때였습니다. 저는 개인적으로 매우 좋은 시장으로 추억하고 있습니다.

사실 주식쟁이에게 과거는 입 밖으로 내거나 회상을 한다면 실패자일 확률이 높다고 생각합니다. 현실의 고통과 미래에 대한 불안감을 과거 한때의 영광으로 안도하며 때로는 정신 승리까지 겸하는 경우가 많기 때문입니다. 그래서 저는 되도록 과거를 추억하지 않으려 합니다.

그러나 2017년도 1분기는 기록으로서 미래를 대비하는 차원에서 간략하게나마 소회를 남기고자 합니다.

작년 말부터 시작된 대한민국의 정치적 리스크는 국내외 경제(금융) 시장에도 큰 영향을 미쳤습니다. 대기업의 오너(Owner) 리스크를 시작으로 국가의 오너 리스크까지 지적받는 상황까지 도달하였습니다. 정치적 스탠스를 넘어서 거스를 수 없는 대세와 여론은 우리에게 악조건에서 어떻게 수익을 낼 수 있을지를 골몰하게 했습니다.

결과는 아시다시피 자신의 의견과 일치, 불일치 여부를 떠나 두 번 다시는 되풀이 되지 않았으면 하는 결과로 마무리되었습니다.

이후 대선 테마주의 득세를 예상한 수많은 이들이 부푼 기대를 갖고 주식 시장을 바라보았습니다. 수많은 정치인들의 행보. 그리고 포기. 주식 시장은 뚜렷한 정책이 설정되지 않았음에도 불구하고 지레짐작으로 관련주들이 급등락 흐름을 보였습니다. 경영권에 직간접적 영향을 미칠 수 있는 대주주의 부정적 발언에도 관련주 역시 큰 시세를 보여주었습니다.

그러나, 역시 산이 깊으면 골이 깊다고 하듯이 결과는 모두 처참한 수준에 이르렀습니다.

과정 중에는 어느 정치인의 모두 예상을 빗나가는 행보로 되돌릴 수 없는 손실을 본 소액 투자자분들도 많았습니다. 소액이라 하기에는 5억 원이라는 돈은 사실 큽니다. 다만, 전체 시장 규모를 고려하여 소액이라 말씀드렸습니다.

여기까지가 소위 코스닥 광풍에 대한 기대감. 수많은 언론과 다양한 SNS 채널 그리고 커뮤니티. 코스닥 광풍에 대한 기대감을 부추겼습니다. 대박, 폭발, 상한가 기타 등등. 어느 누가 대통령이 될지도 모를 상황에서 온갖 소설들이 난무하였습니다. 가능성이 희박하지만 불구하고 자신의 정치적 성향과 부합하기에 관련주를 매수하는 실수를 범하는 이들 역시 태반이었습니다. 어떤 경우는 자신의 지지하는 후보자가 반드시 대통령이 되어야 한다면 반 토막난 주식을 매도하지 않고 버티는 경우도 보았습니다. 그분이 진실로 안타까운 것은 그 돈이 그분의 재산 전부였다는 것입니다.

이미 지나버린 과거를 후행적으로 분석한다고 무엇이 남겠습니까? 다만, 이것 하나는 우리가 배워야 할 것입니다.

지나친 예측과 비실현 된 사항들에 대한 기대감은 주가에 반영되기 매우 어렵다!

과거에는 그것이 흔했습니다. 어떠한 예상이 실제 현실에 나타나거나 주가에 반영되는 경우가 허다하였습니다. 그래서인지 과거 수십 년 동안 주식은 당연히 예측과 예언(?)으로 일관되게 대응하신 분들이 있습니다. 그러나 이번 경우를 통해서 우리가 인지해야 할 점은 그것은 더 이상 시장에 통용되지 않는다는 점입니다.

저 당시. 저는 생각을 달리하였습니다. 익히 아시는 분들도 계시겠지만 저는 철저히 대응의 관점으로 시장을 바라봅니다. 예측은 여러 개의 시나리오로 대치되며 그것들과 실제와 부합되었을때 필요에 따라 꺼내어 사용합니다.

A라는 상황, B라는 상황, C라는 상황.

그것은 상승, 횡보, 하락. 이 3가지로 나뉠 수 있습니다.

생각해보면 지난 시간 많은 급등주가 있었고 실제 그것으로 수익을 냈다고 하는 사람들이 넘치지만 어느 누구나 현실의 삶에 영향을 미치지 못하고 있습니다.

어느 지인은 정치인 테마주 또는 급등주로 1분기 큰 수익을 냈다고 하지만, 선뜻 밥값 한번 내지 못하며 가족들의 눈치를 보고 있었습니다. 물론, 일반화의 오류라 할 수 있으나 보통의 개미 투자자의 모습이지 않을까 싶습니다. 수익은 널리 알리되, 손실은 철저히 감춰라. 자존심 강한 개인 투자자들의 불문율인가요?

결과적으로 대형주가 독주하는 상황이었습니다. 대한민국 오너 리스크의 소멸이 사실상 외국계 자금 유입을 촉진하는 결과를 낳았습니다. 이것은 정치적 색깔을 떠나 현재에 반영된 흐름입니다. 그리고 그러한 수급이 시세를 형성하였습니다.

전문가로서 어느 시장 또는 종목을 지지할 생각은 없습니다. 우리에게는 무엇이 되었든 수익을 주면 될 뿐이고, 흔한 말로 그것을 ‘우량주’라고 부릅니다.

다만, 불리하거나 유리한 시장을 구분 짓고 자연스레 거스르지 않으며 추종하는 것이 매우 중요하다는 점입니다.

지난 5개월간 수익이신 분들은 시장 추세를 거스르지 않은 분들이실 겁니다.

되려 손실이신 분들은 자기 생각과 의견이 옳다라는 것이 증명될 때까지 오기로 버티신 분들이실 겁니다.

그것이 불가항력적 손실이라 할지라도 마찬가지입니다. 감당키 어려운 손실 규모라 할지라도 마찬가지입니다.

앞으로의 시장도 마찬가지입니다. 때로는 코스닥, 코스닥 구분 없이 오르고 내리고를 반복할 것입니다.

정말 돈을 벌고 싶다면, 자연스러운 흐름을 추종하여야 합니다. 자신의 의견이 옳다라는 것이 증명된다 하여 남는 것은 없습니다. 자신의 의견과 생각은 배제하고, 누구보다 먼저. 정확하게 흐름을 인지할 수 있는 통찰력을 갖춰야 합니다. 그래야 결국 크든 작든 꾸준한 수익이 가능할 것입니다.