[2010.12.23] #2 주식 시장은 왜? 최소한의 손실과 평정심을 요구하는가.

이제 이틀만 지나면 길거리에 캐롤이 울립니다. 가족이 되었든 연인이 되었든 주식시장에서 지쳐버린 심신을 달랠 수 있는 황금같은 크리스마스 되시길 기원합니다. 그래서인가요? 시장에서는 현재의 시즌을 산타 랠리(Santa Rally)라 이름을 같다 붙였지만, 그건 그들의 생각이고 시장은 우리는 알 수 없는 가고자 하는 방향으로 나아가고 있습니다. 방향성만을 보았을때는 상승이 맞는데, 계좌에 수익률을 보면 하락장, 횡보장 못지 않으시다면 한번쯤 고민해보시기 바랍니다.

이제 정말 시장의 상승과 하락을 이론적으로 풀어보기 보다는, 현재 시장 그리고 내일 그 다음날. 트레이더로서 이 시장에서 수익을 취할 수 있는지  짧은 크리스마스 기간동안 자기 반성의 시간으로 활용하는것도 그리 나쁘지는 않겠지요. 그렇다하여 하루 왠종일 차트만 뚫어져라 쳐다보면서 기법을 찾으시겠다면 말리고 싶습니다. 왜? 시장은 항상 변하기 때문 입니다. 차라리 마음수련에 도움될만한 시중의 좋은 책들을 한두권 구입하시어 여유를 즐기며 한가하게 하루 이틀 책에 파묻혀 보시는것은 어떠신지요? 사설은 이제 접고 금일 시황분석과 도움될만한 이야기를 시작해 보겠습니다.

전일 그리고 금일 지수의 움직임은 시장에서 매매를 통해 수익을 내시고자 하시는 모든 분들께서 이미 너무나도 잘 아실거라 생각한다. 진부한 수치를 논하기 보다는 금일 시장의 화두가 무엇이었는지 글을 통해서라도 찾아보고자한다. 금일 시장의 화두는 무엇이었는가? 개성 없는 시장 움직임에서 무언가를 찾아야 한다는것이 그리 쉽지는 않다. 그러나 구지 찾아본다면 전국적으로 확산되고 있는 구제역 관련 주들과 구리 관련주들의 움직임 그 이외에는 어떠한 시장 충격도 주지 못한채 단지 수급에 따라 상승/하락을 보이며 희비가 조금씩 갈릴뿐이었다. 이러한 시장에서 시장의 관심을 받지 못하는 종목을 매매해서 수익을 내는거야 지금 당장 트레이더에게 만족감을 안겨줄지 모르나, 긴 시간동안 시장에서 고된 노력을 해야될 트레이더의 삶을 조명해본다면 그리 좋지 않은 결과를 나타낼 수 있을것이다 라고 말하고 싶다. 메이저들이 만지작 거리는 종목에서 손실을 보든 수익을 내든 치고박고 해야지 트레이더로서의 경험치, 능력, 대응력이 상대적으로 시장 소외주에서 망연자실하거나 요행으로 수익내는 트레이더보다 월등히 앞서나아가며 발전 할 수 있을 것이다.

필자는 전문가 활동을 하면서 스윙 이하의 트레이딩을 추천한 적이 없다. 이유는 간단하다. 단기매매는 기술적분석, 기본적분석, 시장변수, 등의 어떤 확률적 사고에 의한 트레이딩이라기 보다는 경험과 감각 그리고 대응의 관점에서의 현재의 시장 움직임에 맞춰 단기 추세에 동행하는 매매이기 때문에 사실상 전문가Live로 방송을 진행한다 할지라도 길게 본다면 결코 나를 믿고 의지하는 다른 트레이더에게 전혀 도움이 되지 않는다. 시장을 관찰하면서 점차적으로 급등주, 상한가매매 등의 매매도 최소 비중으로 할 생각은 있으나 아직까지는 그리 공격적으로 트레이딩하기에는 시장 계절에 적절치 않다고 판단하고 있다. 이 이야기는 전문가의 자질 문제일 수도 있으나, 필자 나름의 이론으로 시장을 바라본다면 현재 시장에서 공격적인 매매는 되려 손절을 강요 받는 다든지, 매일 물마시고 물타기 하는 물개미가 될 수도 있기에 절대 권하지도 종목을 강력 추천하지도 않는다. 때가 되면 다한다. 하지만 현재 시장에서 매일 단기적 관점으로 시장에서의 생존을 꿈꾼다면 혹 이러한 환상적인 차트를 기대하고 있는것은 아닌가?

진부한 차트이지만, 원금 200만원으로 각 기간별(일,월,년 등의 각자 편한 단위로 보기 바란다.) 수익을 꾸준히 내었을 경우의 차트이다. 그러나 대게의 경우 시장 성격을 무시하고 매일 단기적으로 접근하다면 위의 차트와 정반대의 손실가중의 지옥행 급행 열차를 탈것이란것을 최소한의 시장 경험이 있으신 분이라면 누구나가 공감하고 과거에 그러했던적 또한 있을지 모른다. 아래는 위의 복리 차트에 일정분 손실을 대입하여본 차트이다.

두번째 차트 또한 어찌보면 환상에 가까운 차트라고도 생각할 수 있으나, “적게 잃고, 크게 먹는”매매를 기간에 관계없이 꾸준히 지속만 한다면 이룰 수 있다. 단 1% 수익률이라 할지라도 말이다. 그렇지 않다라고 생각하는가? 절대 불가능하다고 생각하는가? 그렇다면 시장을 떠나 생업에 종사하는 것이 옳을 것이다. 시장에 참여하는 대다수의 트레이더들은 시장에서의 성공을 꿈꾼다. 트레이더로서의 성공의 계좌 손익 차트는 반드시 위와 같아야 한다. 수익률 20%를 꾸준히 내야한다는 말이 아니라, +1%~+3%의 수익과 -1%~-2%의 손실로 수익내는 횟수가 많다면 시간의 길고 짧음이라는 변수만 존재할뿐 반드시 저러한 기하급수적인 계좌 손익 차트의 우상향 그래프가 그려져야 한다라는 것이다.

진부하고 지겹게 듣고 책을 통해 보아온 이야기를 되풀이하는 것은 시장은 결코 이론으로 무장하거나 어떠한 정보 선취매 등의 비도덕적인 트레이더에게 부(富) 안겨주지 않기 때문에 그러하다. 손실에 익숙해져 이제는 더이상 손실보는 것에 그 어떠한 감정의 동요도 일어나지 않는다라고 안도하지 마라,  수익내면 흥분하고 조급해지고 언제 매도할지 몰라 안절부절하며 성급한 판단을 내리지 않게 된다면 그나마 트레이더로서의 자질의 의심하지 않고 조금만 더 노력하면 될 수 있다는 희망을 가질 수 있을 것이기 때문이다. 시장이 당신에게 바라는것이 하나 있다면, 최소한의 손실을 보는 것이다.

기업의 흥망성쇠를 알 수 없다. 그러나 종목의 상승과 하락을 먼 미래까지는 알 수 없지만 확률적으로 오늘과 내일 길게는 그 다음날까지의 상승 여부를 판단 내릴 수 있다. 즉, 기업의 내재가치를 트레이딩의 판단 기준으로 삼을 수도 있겠으나, 결과적으로 종목(기업)의 상승과 하락 또는 상폐 보다는 종합주가지수는 추세적으로… 결과적으로 상승한다에 초점을 맞추어 시장 트렌드와 자신의 성향에 맞는 매매를 행하며 철저히 리스크 관리에 임한다면 시장 대응력을 키워 나아 갈 수 있을 것이다.

다우지수는 상승인지 하락인 명확히 분간하기도 전에 금일 현재 시각 pm 11:46. 11,533.85pt를 기록하고 있다. 주식시장이 성립된 본질적인 이유는 더욱더 큰 돈의 힘을 갖고자 했던 보이지 않는 손의 기획 결과물이라고 말할 수도 있다. 현재도 크게 변한것은 없다라고 할 수 있지만, 다우지수의 차트처럼 버블(Bubble)을 일으키고 무너트리고 재차 상승시키며 폭발적인 상승을 위한 버블(Bubble)을 일으키고 다시 새로운 싸이클(Cycle)을 반복시키며 다우지수도 KOSPI지수도 여기까지 왔다. 시장은 결국 돈의 힘과, 회전을 위해 계속적인 나름의 싸이클(Cycle)을 가지고 저점을 높여가며 오랜 시간동안 공포와, 탐욕, 희망, 꿈, 절망, 패배감 등의 온갓 굴욕적이고도 치욕적인 인간 본성을 자극하면서도 어찌되었든 여기까지 왔다. 즉, 결과론적이지만 시장은 항상 옳고. 시장은 결국 우상향이다라는 것이다.

시장은 항시 변화한다. 그러한 시장을  정확히 예측하기 위해 우리는 반드시 노력을 해야만 하는가? 아니다. 노력해도 답이 없다. 본래가 알 수 없다. 그러나, 고기도 먹어 본 놈이 먹는다고 시장 대응력을 키워 나아가며 시장의 각 시즌별 매매방식을 정리해 나아간다면 단시간내의 성공은 쉽지 않겠지만, 머지 않아 좋은 결과가 있을 것이다.

[2010/12/22]] 주식 시장은 왜? 최소한의 손실을 요구하는가.

2010년 12월 22일. 이제 정말 한해를 어찌 보냈는지 후회는 없는지 생각의 시간을 갖어야 할 때인가 봅니다. 마냥 흐르는 시간이 존재의 의미를 우습게 만드는 밤인듯 싶습니다. 금일 종합지수는 16.81pt 상승 2,037pt로 마감하였습니다. 이미 공개된 포트폴리오를 그대로 유지하고 있는 부분이 있어서 금일과 같은 경우는 상당히 기분 좋게 마감하였습니다.

지난주 금요일 마지막 공개했던 포트폴리오입니다. 신규 포트폴리오는 추후 청산 시점에서 공개할 예정이며, 위의 포트폴리오와 금일 장을 비교하시면 대략적인 수익폭에 대한 추측이 가능하실거라 생각합니다. 아마도 SK네트웍스, KT, 대우증권, LS산전, 한국전력 통틀어 이 이상의 수익률 혹은 포트폴리오를 구축한 곳이 있는지 되려 궁금해지네요. 전문가이지만 이럴때는 되려 으쓱해지고.. 뭐랄까 설레임을 느낀다고나 할까요? 저도 사람인지라..  별 수 없나 봅니다.

잠시 겸손함을 잊은점 사과 드립니다. 여하튼 지수의 큰 상승보다는 그간 주목 받지 못하고 억눌러왔던 시세가 분출하는 날로서 이러한 장세가 꾸준히 유지만 된다면 누군든지 수익내는 장은 아닐지라도 개인들이 성실히 노력만 한다면 손실보다는 수익내기가 수월하지 않을까 싶습니다. 사설은 여기서 그만 줄이고 금일 시황과 글 제목과 관련된 이야기를 풀어 놓도록 하겠습니다.

위의 차트와 데이타 시트를 보자. 필자가 초기 투자자금 200만원을 기준으로 각 일정 수익률과 기간에 따른 복리 차트를 그려 보았다. 일정기간 동안 복리로 계산된 차트와 데이타 시트이지만 매우 보기좋은 환상에 가까운 형태이다. 마찬가지로 아래의 차트와 데이타 시트를 확인해 보도록 하자. 아래의 차트는 트레이더가 시장에서 항시 수익을 낼 수는 없으니 랜덤 변수로 손실은 짧고 수익은 길게 다시금 값을 계산하여 그려본 차트이다. 참고로 기간은 30일, 30개월, 30년. 어떠한 기간으로 보아도 좋다. 그러나, 30일동안의 환상적 수익은 무리수가 있기 때문에 재미삼아서 상상만 해보도록 하자.

기존 복리수익률에다가 일정분 랜덤한 손실과 수익을 덧대었을때의 차트이다. 결과적으로 우상향의 차트를 그려준다. 환상인가? 첫번째 차트는 환상일지 모르나, 두번째 차트는 충분히 가능하다. 혹시 두번째 차트 또한 불가능하다고 생각하는가? 그렇다면 자신의 성공과 미래를 부정한다는 것으로 이해해도 된다는 것인가? 그렇다면, 시장에서의 자신의 위치와 존재 자체를 부정한다라는 것이다.

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[2010.12.20] 2011년. 주식시장의 초특급 에코 버블(Eco Bubble)은 존재하는가?

다소 긴장되었던 하루를 마감하는 현 시점. 한주의 첫 시작을 조금은 우울하게 시작하지 않았나 싶은 생각도 들고, 장을 관망하며 필자를 비롯한 회원분들의 인내심의 끝은 어디인지를 테스트 하였던 하루였던것 같습니다. 여러분은 어떠하셨는지요? 별다른 특성을 찾기 힘든 금일 장 작게 먹고 크게 잃든, 크게 먹고 작게 잃든 그리 성에 차는 장이 아니였을거라 감히 추측 해봅니다.

종합주가지수는 금일 2,018.28(+0.45%)로 시작하여 장중 내내 지지부진한 흐름을 보이며 시가를 돌파 못하는 모습으로 연평도 사격훈련과 그에 따른 북한의 도발 여부에 따른 긴장감이 개인의 매도와 외국인과 기관의 매수를 이끌어 내었던 장으로 풀이 됩니다. 현 시장의 수급만으로는 크게 나무랄대 없는 장이긴 하였으나, 기존 포트폴리오가 아닌 일당을 거두어야 겠다는 마음으로 장에 임했다면 작게 먹고, 손절을 못했다면 내일장을 다소 긴장감을 안고 맞이 하여야 하겠지요.

아쉬운점이 많습니다. 정치적인 이야기는 배제하고서라도 지수의 큰폭의 하락과 기막힌 재 반등 및 돌파 상승이 이어진다면 좀처럼 꺽이기 힘든 모멘텀이 생성 될거라 생각했는데 저의 시나리오는 소설이었나 봅니다. 아니면, 지정학적 리스크가 좀더 시간을 두고 발생할런지, 막상 남한에서 강경한 모습을 보이는 것에 다소 당황한듯한 제스쳐(Gesture)를 보내는 북한이 안쓰럽기도 하고 반면에 싸우지 않고 이긴 듯한 묘한 승리감에 도취되는 밤입니다.

저희 회원님들께는 이전에 말씀 드렷듯이 현재 포트폴리오를 대폭 수정 및 재편성을 하여 다시금 중장기 포트폴리오를 구축하려 합니다. 그러나 금일은 결과적으로 리스크는 없었으나, 장중 리스크에 따른 시장 충격에 대한 민감한 두려움으로 관망을 요구하였습니다. 이러한 자세가 어떠한 매매툴과 시각을 갖고 시장에 접근한다 한들 결과적으로 수익으로 마무리 짓는 다면 그 사람은 시장의 승리자이기 때문에 더더욱 인내심을 발휘하는 자세로 다가올 기회를 기다리자 말씀 드렸습니다. 그래보았자 하루 이틀 인내하는것인데.. ^^;

증권 시장은 다양한 이론이 지배하고 있으며 그에 따른 파생된 이론 또한 그 수를 헤아릴 수 없습니다. 그러나 그 무엇도 시장의 잣대가 되지 못하였고 그 어떠한 도구도 황금의 도시 엘도라도로 향하게 해주지는 못하였고 앞으로도 불가능하다고 생각합니다. 그렇다면 무엇이 중요하는가? 잊으셨습니까? 초심을(初心)….

이 글을 읽는 당신에게 한가지 발히고자 하는 것이 있다. 그것은 본문만으로 충분히 전달하지 못하는 내용이 산재해 있다라는 것이다. 다만 한가지 인지 시켜주고 싶은 한마디가 있다면, “다가올 에코 버블(Eco Bubble)을 놓치면 2011년도에 당신은 소외감과 박탈감에 큰 상실감을 느끼게 될 것이다.”라느 것이다.

당신이 먹고 마시는 그리고 사용하는 모든 제품. 오래전부터 온갓 매스미디어를 통해 이야기 되어온 자원전쟁, 희토류, 풍력, 태양열, 수소, 탄소 배출권, 기타 연구중이 대체 에너지 등. 이 모든것을 통틀어 시장의 이렇다할 과거 몇년동안 충격을 주지 못하였다. 그렇다면 이제와서 저러한 개별 테마주의 재 발생 가능성에 무게를 두고 시장을 바라봐야 한다는 것인가? 아니다. 이제야말로 그간 개별적으로 움직여온 그리고 산재해온 다양한 에코(Eco) 관련 기술의 공개와 본격적인 상업화 그리고 라이센스 전쟁 등이 벌어진다. 이것은 즉시 시장에 연관지어져 우리에게는 버블로서 다소 위험한 구간이 될 수도 있으나 현명한 자에게는 두번다시 붙잡기 힘든 꿈꾸어 왔던 장이 연출 될것이다.

주식시장의 버블이란 무엇인가? 주식시장의 기본적인 목적은 산업자금조달에 있다. 즉, 과거 전세계 시장을 놓고 보았을때 철도가 새로운 운송 혁명을 불러오고, 전기가 산업 시대의 기폭제가 되었으며 디스플레이 시장의 폭발과 IT산업 발달에 따른 수많은 분야 폭발적인 성장. 이제 새로운 기회는 이제 에코(Eco)에서 찾아야만 한다. 왜? 무엇보다 전세계적으로 적극적으로 나서고 있는 환경오염규제 정책이 글로벌 시장에서의 각국의 노력뿐만이 아니라, 각 국가의 국민들까지 나서서 새로운 이제는 생활 습관까지 바꾸지 않으면 도저히 버티기 힘들만큼의 다양한 규제가 쏟아져 나오고 있기 때문이다.

일본내의 거센 반발을 사고 있는 ‘환경세’ 관련 자료이다. 가장 먼저 혁신적인 정책을 실행한 국가와 수치스럽지만 리틀 재팬(Little Japan)이라고까지 불리었던 대한민구의 차기 정책에 충분히 벤치마킹(Benchmarking) 사례로서 일본의 현 정책을 예의 주시 할 것이다. 그렇다면 위와 같은 상황에 단지 정부의 세수만 늘리는 일이 뭐 그리 대단한 일이라고도 생각할 수 있지만, 상상의 나래를 펼치면, 그간 소문으로만 돌던 신기술, 정책, 신규상장, 우회상장, 기술 라이센스 획득, R&D 자금 증가 등 수많은 기업들의 노력에 따라 정부의 세수를 기업의 이익으로 전환하기 위한 신규 산업 버블이 일어날 것이라는 것이다. 아마도, 일정 규모 이상의 사업 운영 경험을 해보신 분들은 아시리라, 눈먼 돈이 모이는 곳에 언제나 수많은 명함이 넘나들며 돈좀 있다는 타짜가 몰린다는 것을….

과거 삼성전자가 잡주 취급 받을때는 현명하지 못했다라고 하자. SK텔레콤이 전광판 구석에서 관심도 못받을때 그저 게을러서 놓쳤다라고 합리화하자. 큰 추세 상승을 보여온 셀트리온을 매매하지 못한것은 자신이 잘 모르는 산업이어서 그렇다 치자. 삼성전자부터 셀트리온까지 30년에 가까운 세월. 모든 굴욕과 소외감을 수단과 방법을 가리지 않고서라도 이제는 떨쳐내고 주변 모든 이들에게 당당해질 수 있는 사람이 되자.

언제 무엇을 사고, 언제 팔아야 할지에 대해서는 전문가 카페를 운영하는 필자로서 밝힐 수 없는 점 양해 바란다. 분명한것은 다른 새로운 산업의 버블이 일어난다 할지라도 에코 버블(Eco Bubble)은 결코 무너질 수도 없는, 절대 사라질 수 없는 정책이자 사업이자 기업인들의 돈이 되는 신규 사업이다라는 것이다. 물론 정부도 그에 따라 세수를 늘리고 신규 CDM(Clean Deveopment Mechanism) 사업 진출 기업의 탄소배출권 거래에 따른 세금 부여 또한 현정부 그리고 앞으로의 정부에서도 절대 놓칠 수 없는 돈이 되는 사업이란 것이다.

여기서 CDM이란, 온실가스 배출량을 줄이는 시설을 설치하고 나서 배출량을 줄인 만큼의 탄소배출권(CER)을 얻어내고, 이를 탄소배출 감축의무가 있는 선진국에 판매하는 사업으로서, 탄소를 배출할 수 있는 권리에 값을 매겨 사고파는 ‘탄소배출권 거래제’ 중의 하나로 탄소를 많이 줄인 쪽은 돈을 벌고, 많이 내뿜는 쪽은 돈을 잃도록 고안된 시스템이다.  <- 정부가 주식시장의 세금을 포기하지 못하는 이유가 무엇인가? CDM 시장 또한 마찬가지이다.

그렇다하여 괜한 오해하지 말기를 바란다. CDM은 모든 기업의 의무이지, 특정 기업에만 집중 수혜가 발생할 수 있는 사업이 아니다. 이전에도 밝혀지만 포인트를 시장의 중심이다. 줄기세포주가 시장의 중심이 되었을때 그 당시 상승 했던 종목들 중 대다수가 이제는 시장에서 찾아 볼 수가 없다. 변방주, 소외주와 중심 축을 이루는 종목군, 주도주의 차이점을 반드시 고려하길 바란다. 아무리 수급과 기술적 분석에 따른 단기 매매를 고집한다 할지라도 새로운 버블에 주목하도록 하자.