빅테크 기업들의 인공지능 투자 사이클이 실질적인 수익 창출과 현금흐름 방어 능력을 검증받는 단계로 진입했다. 알파벳은 클라우드 부문의 고성장에도 불구하고 막대한 설비투자로 인한 잉여현금흐름 적자를 기록한 반면, 마이크로소프트는 투자 지출을 통제하며 흑자를 유지해 대조를 이루었다. 시장은 이제 인프라 투자 규모보다 투입 자본이 본업의 이익과 잉여현금흐름으로 회수되는지에 주목하고 있으며, 재무적 효율성이 AI 시대의 승자를 가르는 핵심 기준으로 자리 잡았다.
