NEWBeyond Markets호실적 발표에도 주가가 부진한 원인을 영업활동 현금흐름, 매출채권·재고자산 증가, CAPEX와 잉여현금흐름으로 검증하는 이익의 질 분석

실적 호조에도 주가가 못 오르는 기업의 현금흐름표 핵심 점검법

실적 호조에도 주가가 오르지 않는 현상은 손익계산서의 장부상 이익과 현금흐름표의 실제 현금 유입 사이에 괴리가 발생했기 때문이다. 매출채권과 재고자산이 급증해 영업활동 현금흐름이 마이너스를 기록하거나 과도한 설비투자로 잉여현금흐름이 고갈되면 차입 확대와 주주가치 희석 위험이 커지므로, 운전자본 변동 내역과 수주 잔고 조건이 건전한지 여부에 주가 반등이 달려 있다.