ETF 기본 ‘배당주, 커버드콜, 리츠’ NEW

자산 축적기를 지나 본격적으로 월급독립을 위한 기초를 다져보도록 합시다. 매달 고정 지출을 삭제해 줄 강력한 현금 흐름 자산을 위해. 가장 많이 언급되기도하며 필수 선택 3대 핵심 자산의 원리와 장단점을 비교토록하겠습니다.

배당주(Dividend Stocks)

기업이 벌어들인 이익의 일부를 주주들에게 현금으로 분배하는 주식입니다. 특히 오랜 기간 배당을 늘려온 배당성장주는 주가 상승에 따른 시세 차익과 매년 늘어나는 배당금이라는 두마리 토끼를 잡을 수 있습니다.

대표적으로 SCHD(Schwab U.S. Dividened Equity ETF), 시가 배당률 약 3% – 배당과 성장을 목적으로 투자 할 수 있는 상품.

대표적인 배당주로서 지난 10년 이상 연속 배당을 실시한 기업, 시가총액 5억 달러 이상, 3개월 일평균 거래대금이 200만 달러가 넘는 종목을 선정해 100개 종목을 편입하여 구성된 상품입니다.

편입 종목은 시가총액 기준으로 투자하되 개별 기업 비중이 4%를 넘지 안혹, 한 섹터의 비중도 최대 25% 이하로 유지. 매년 1분기 ~ 2분기 사이에 포트폴리오 조정을 합니다.

장점

• 복리 효과의 극대화: 시간이 지날수록 기업의 가치도 오르고 배당금도 늘어나므로 장기 투자에 가장 유리합니다.
• 안정성: 배당을 꾸준히 준다는 것 자체가 기업의 현금 흐름이 탄탄하다는 강력한 증거입니다.

단점

• 상대적으론 자은 초기 수익률: 초기 배당 수익률은 대개 연 3~5% 수준으로, 당장 큰 현금 흐름이 필요한 은퇴자에게는 초기 자본이 많이 필요합니다.

커버드콜(Covered Call)

주식을 보유하는 동시에 해당 주식을 특정 가격에 살 수 있는 권리(콜옵션)을 다른 사람에게 파는 전략입니다. 옵션을 판 대가로 획득하는 수수료(프리미엄)을 투자자에게 배당(분배금)으로 지급하며, 대표적으로 JEPI, TSLY 같은 월배당 ETF들이 이 구조를 가집니다.

커버드콜(Covered Call) = 주식 매수 + 콜옵션 매도

JEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF), 시가배당률 약 7%

JEPI ETF는 국내 투자자들의 대표 투자 상품이기도 합니다. S&P 500 지수 상장 기업의 주식을 매수하는 동시에, 콜옵션(미래 주식 매수 권리)를 매도하는 커버드콜(Covered Call) 전략을 사용합니다. 콜옵션을 매도해 얻은 프리미엄으로 높은 배당금을 투자자에게 지급하고 있죠.

국내에도 비슷한 유형의 상품이 존재하고 있으나, 아직까지는 JEPI 상품만큼 안정적인 ETF는 없다는게 제 생각입니다.

이외에도 JEPQ(JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF), 시가 배당률 약 9%의 상품도 있습니다. 이는 앞서 JEPI와는 다르게 나스닥 100 지수를 추종합니다. 그렇기에 기술주, 빅테크 등의 비중이 높습니다. 그렇다고 아무 종목이나 편입되지 않습니다. 시가총액 상위, 기술주(IT, 반도체, 펩리스 기타 등등) 중심이기에 공격적인 수익형 상품이죠.

이것들 외에도 QYLD(Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF), NVDY(YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF), APLY(YieldMax APPL Option Income Strategy ETF) 등이 있습니다.

장점

• 압도적인 월배당 수익률: 연 8%에서 많게는 10%가 넘는 초고배당을 매달 지급하므로, 적은 자본으로도 빠르게 월급 대체 시스템을 만들 수 있습니다.
• 횡보장에서의 탁월한 성과: 주가가 오르내리지 않고, 옆으로 기어갈 때 옵션 프리미엄이 고스란히 수익이 됩니다.

단점

• 상방이 막힌 수익률(상승장 소외): 증시가 폭등할 떄 콜옵션 매도 의무 때문에 주가 상승 혜택을 거의 누리지 못합니다.
• 원금 갉아먹기(자기잠식) 위험: 기초 자산의 주가가 폭락하면 배당은 많이 나오는데 내 원금 계좌는 녹아내리 수 있습니다.

리츠(REITs)

투자자들의 돈을 모아 빌딩, 물류센터, 데이터센터, 아파트 등 대형 부동산을 매입한 후 여기서 나오는 임대료와 매각 차익의 90% 이상을 주주에게 배당하는 상품입니다.

O(Reality Income Corporation), 시가 배당률 약 6%

O(리얼티 인컴)은 개별 기업이지만, ETF처럼 여러 부동산 보유자산에 투자하여 월배당을 하는 기업입니다.

美 상장 리츠(REITs) ETF 중 가장 큰 큐모의 상품입니다. 뱅가드(Vanguard) 자산운용이 상장한 상품입니다. 기존 전통적인 리츠(주거용, 리테일, 산업용)뿐만 아니라, 성장성이 큰 특수리츠(데이터센터, 통신타워, 등)이 포함되어 있습니다. 현재 시점 AIDC가 대규모로 확충되는 시점에서도 매력적인 상품이기도 합니다.

장점

• 실물 자산 기반의 안정성: 인플레이션이 오면 임대료와 부동산 가치고 함께 오르기 때문에 물가 상승을 방어하는 능력이 탁월합니다.
• 높고 안정적인 매당률: 대개 연 4~6% 수준의 안정적인 배당을 지급하며, 특히 미국 리츠 중에는 매달 임대료 받듯 배당을 주는 월배당 상품이 많습니다.

단점

• 금리에 대한 높은 민감도: 부동산 매입 시 대출을 많이 쓰기 때문에, 고금리 기조가 유지되면 이자 비용이 늘어나 배당 여력이 줄어들고 주가가 하락할 수 있습니다.

나에게 맞는 현금 흐름 자산은?

• 배당성장주: 아직 은퇴까지 시간이 남았고, 자산의 성장과 배당 확대를 동시에 노리는 3040 세대
• 리츠: 인플레이션을 방어하면서 건물주처럼 안정적인 월세를 받고 싶은 안정 추구형 투자자
• 커버드콜: 당장 은퇴를 앞두고 있어 주가 상승보다는 매달 당장 꽂히는 현금의 크기가 중요한 5060세대